本日の市場テーマ

米雇用統計を前に、安全資産への資金回帰とインフレ懸念が交錯

本日の主役テーマ

米金利低下による金買いと、中東情勢による原油高・インフレ懸念が機関マネーの判断を揺さぶる一日

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① 東京市場

アジア時間は前日の急伸を受けた利益確定も見られたが、金市場では押し目を積極的に売り込む動きは限定的だった。

市場参加者は今夜発表される米7月雇用統計（NFP）を控え、新規ポジション構築よりもリスク管理を優先。

ドルの上値が重かったこともあり、安全資産需要は維持された。

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② 欧州市場

欧州時間では、中東情勢が再び市場テーマとなった。

イラン議会委員会でホルムズ海峡の通航規制法案が議論され、原油価格が急伸。

一方で原油高は将来のインフレ再加速を連想させ、FRBの金融政策への思惑が複雑化。

安全資産としての金買いと、高金利長期化懸念が同時に意識される相場となった。

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③ NY市場

NY時間では前日の約4％急騰後とあって利益確定売りも入ったが、大きく崩れる展開にはならなかった。

最大の理由は市場全体が雇用統計待ちだったこと。

機関投資家は結果確認前にポジションを大きく傾けず、金市場は高値圏で資金が滞留した。

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④ ETF・GLD・COMEX

• GLD保有残高：最新更新待ち
• ETF資金フロー：最新日次データ更新待ち
• COMEX：前日の急騰後も建玉整理中心。
• CFTC：最新週次データ以上の更新なし。

確認できる範囲では、今回の上昇はETF大量流入よりもドル・米金利低下を背景とした先物主導の資金流入が中心とみられる。

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⑤ 前日の重要材料

• 米国雇用関連指標の弱さを受け米国債利回り低下
• ドル指数が軟化
• 中東情勢への警戒継続
• 今夜の米雇用統計待ち

前日は「安全資産需要」と「金利低下」が同時に金市場を押し上げた。

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⑥ 現在の市場環境

昨日との違い

✅ 前日までのドル買い優勢からドル売りへ転換

✅ 米金利低下が金市場へ資金を呼び戻した

✅ 市場の最大テーマがFOMCから雇用統計へ完全移行

現在の資金は

ドル → 債券 → GOLD

という流れを意識して動いている。

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⑦ 今日の注目

本日の最大イベントは

米7月雇用統計（NFP）

機関投資家が確認するポイント

• 雇用者数
• 失業率
• 平均時給
• FRB利上げ期待の変化
• 米10年債利回り
• DXYの方向性

金市場はニュースそのものではなく、これらが資金配分をどう変えるかが最大の焦点となる。

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⑧ スマートマネー判定

判定

🟡 ややリスク回避

資金は完全なリスクオフではないが、

• 債券
• GOLD

への逃避資金が前日より増加。

一方で原油高によるインフレ懸念が残るため、積極的な金買い一本にはなっていない。

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⑨ 今日の機関マネー結論

昨日の金上昇は単なる価格反発ではなく、

米金利低下・ドル安・安全資産需要という複数要因が重なった資金移動だった。

しかし現在は、

「安全資産需要」

と

「原油高によるインフレ懸念」

が綱引き状態。

そのため、今夜の米雇用統計が機関投資家の資金配分を左右する最重要イベントとなる。